Der ehemalige CEO einer Krypto-Börse wiegt die Wirtschaftslage ab, nachdem die Federal Reserve kürzlich angekündigt hatte, dass sie in absehbarer Zeit keine Zinssenkungen plant.
In einer Reihe von Tweets stellt BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes die Hypothese auf, wie die Fed in der Lage sein könnte, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in ihrer Bilanz zu reduzieren und gleichzeitig den Aktienmarkt zu einer Erholung zu veranlassen.
„Lass uns ein kleines Spiel namens ‚Verstecke diese Schätze’ spielen.
Die Regeln:
Die Fed reduziert ihre Bilanz, die Dollar-Liquidität negativ.
Das US-Finanzministerium gibt Anleihen aus, um große und steigende Haushaltsausgaben zu bezahlen, die Dollar-Liquidität ist negativ.
Aber wir wollen, dass Stonks pumpen, was tun?“
Hayes sagt, es sei unwahrscheinlich, dass ausländische Investoren oder die Fed selbst die US-Staatsanleihen kaufen würden, die seiner Meinung nach dazu verwendet werden, vor den bevorstehenden Zwischenwahlen eine weitere Runde von Stimulus-Checks zu versenden. Er glaubt, dass Banken die Staatsanleihen kaufen und dann von der Hebelwirkung profitieren könnten, was zu einem Anstieg der Aktien führen würde.
„Was wäre, wenn die US-Banken Staatsanleihen kaufen und sie dann gegen Dollar an die Fed weitergeben könnten?
Dann nehmen die Banken diese Dollars und nutzen sie über die Finanzmärkte. Nettoergebnis, mehr Dollar-Liquidität, stonks pump! Yay.”
Der Kryptoveteran fügt hinzu, dass Banken und die Fed zwar Anleihen aufgrund von Bilanzverbindlichkeiten nicht direkt kaufen wollen, aber gemeinsam die Politik der ständigen Repofazilität (SRF) der Fed nutzen können, die es der Fed ermöglicht, Wertpapiere über Nacht zu kaufen und zu verkaufen gemeinsame Ziele erreichen.
„Jede Nacht nimmt die Fed Treasuries von den Banken entgegen und gibt ihnen frische Dollars.
Banken werden nicht mit Kapitalkosten belastet und erhalten sehr billige Dollar-Liquidität, die in der Finanzwirtschaft gehebelt werden kann … [then] stonks-Pumpe.“
Hayes sagt, dass die New York Fed im September einen SRF-bezogenen „Testlauf“ durchführen wird, der die Kapazität hat, 500 Milliarden Dollar zu handhaben, und fügt dann hinzu:
„Wird die Fed es aktivieren? Ich weiß nicht. Aber wir sollten es im Auge behalten, deshalb habe ich es in meinen US-Dollar-Liquiditätsindex aufgenommen.
Der SRF ist eine großartige Möglichkeit, die für Stimmiez vor den Wahlen erforderlichen Staatsausgaben aufzusaugen.“
Der Krypto-Unternehmer schließt seinen Tweetsturm mit dem Vorschlag ab, dass die Menschen, anstatt sich über die Zinssätze Sorgen zu machen, nachverfolgen sollten, wie stark die quantitative Straffung tatsächlich Liquidität aus der Bilanz der Fed entzieht.
Hayes glaubt, ob der Schachzug der Fed erfolgreich ist oder nicht, wird darüber entscheiden, ob Bitcoin (BTC) sich erholt oder weiter fällt.
„Die Dollar-Liquiditätszahlen steigen, Stonks und BTC pumpen.
Dollar-Liquiditätszahl sinkt, Stonks und BTC-Dump.
Sie könnten genauso gut all diese nutzlosen Wirtschaftslehrbücher wegwerfen, die über Einkommen und anderen Unsinn sprechen.“
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels ist Bitcoin an diesem Tag um 1,57 % gestiegen und hat einen Wert von 20.145 $.
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