Die Schaffung von Nutzen für tokenisierte Derivate von Proof-of-Stake (PoS)-Vermögenswerten ist entscheidend für das Wachstum von DeFi

Zwei bedeutende Ereignisse bestimmen das Wachstum von Krypto und der breiteren blockkettenbetriebenen Industrie. Der erste ist das Aufkommen dezentralisierter Finanzen (DeFi), untermauert durch Blockchain-basierte digitale Assets.
DeFi wurde schnell zu einem alternativen Finanzsystem, das die globale Zugänglichkeit und eine überlegene Finanzinfrastruktur erleichtert. Und heute hat dieses neue Finanzsystem über vier Millionen einzelne Benutzer und ist über 200 Milliarden Dollar wert.

Das zweite entscheidende Ereignis ist der Übergang von Proof-of-Work (PoW) zu Proof-of-Stake (PoS) Blockchains. PoS als Konsens bietet eine energieeffiziente und praktische Möglichkeit, die Blockchain zu sichern. Es ist im Vergleich zu PoW auch skalierbarer.

Ein wichtigerer Grund für seine Popularität ist jedoch, dass es Benutzern eine Möglichkeit bietet, ihre digitalen Assets zu nutzen. Durch einfaches Sperren ihrer digitalen Assets in PoS-Protokollen erzielen Benutzer eine garantierte Rendite, die im Allgemeinen deutlich höher ist als die Renditen in traditionellen Finanzsystemen.

Da DeFi jedoch sowohl im Wert als auch in der Anzahl der Benutzer von Tag zu Tag wächst, führt die lange Staking-Periode für Vermögenswerte auf PoS-Protokollen zu Pools ungenutzter Liquidität, die nun das Wachstum der Domain lähmen.

Das ungenutzte Liquiditätsproblem von DeFi

Die Gesamtmarktkapitalisierung von PoS-Vermögenswerten erreichte 2021 mit 594 Milliarden US-Dollar ein Allzeithoch. Die prognostizierten Belohnungen, die durch das Setzen dieser Vermögenswerte erzielt werden, werden ebenfalls bald 18 Milliarden US-Dollar erreichen. Darüber hinaus beträgt das Gesamtvolumen der in DeFi-Protokollen gesperrten Vermögenswerte derzeit 214 Milliarden US-Dollar. Während all diese Zahlen an der Oberfläche beeindruckend erscheinen, verbergen sie tatsächlich mehr, als sie enthüllen.

Der größte Teil dieser Liquidität ist fragmentiert, ungenutzt und unzugänglich. Dies liegt daran, dass Assets, die in PoS-Protokollen gesperrt sind, für lange Zeit ihre Nutzbarkeit verlieren und in ihren individuellen Netzwerken isoliert werden.

Obwohl diese abgesteckten Vermögenswerte im Laufe der Zeit Interesse wecken, wird ihre Verwendbarkeit im größeren DeFi-Rahmen begrenzt. Darüber hinaus trägt dies zur Unzerlegbarkeit von DeFi bei, was es den Netzwerken erschwert, Werte effizient auszutauschen.

Um vollständig auf die Liquidität von DeFi zugreifen zu können, erstellen Protokolle in der Branche nun tokenisierte Derivate von PoS-Vermögenswerten durch einen Prozess, der als Liquid Staking bezeichnet wird. Aber damit DeFi eine echte Zusammensetzbarkeit erreichen kann, muss sich die Branche auch darauf konzentrieren, einen echten Nutzen für diese Token-Derivate zu schaffen.

Generierung von Nutzen für ungenutzte Liquidität

Für Uneingeweihte ist Liquid Staking ein Prozess, bei dem Derivate von PoS-Vermögenswerten an Benutzer ausgegeben werden. Dies bedeutet, dass die Liquidität des zugrunde liegenden Vermögenswerts freigesetzt wird, ohne den Vermögenswert selbst freizusetzen. Also Benutzer – während Sie die Staking-Belohnungen für das gesperrte Asset ernten – kann das Asset immer noch für verschiedene andere Protokolle im Ökosystem verwenden.

Ein Benutzer, der beispielsweise Vermögenswert X auf einem PoS-Protokoll absteckt, erzielt eine jährliche Rendite von etwa sieben Prozent und erhält außerdem ein tokenisiertes Derivat des Vermögenswerts – sagen wir, TX. Wenn der Benutzer dann einem tX-ETH-Paar Liquidität auf einem Protokoll zur Verfügung stellt, das eine jährliche Rendite von etwa neun Prozent erzielt, verdient der Benutzer am Ende des Jahres eine Gesamtrendite von 16 % auf einen einzelnen Vermögenswert.

Auf diese Weise können PoS-Assets zwar für den Konsens zur Sicherung von Blockchain-Netzwerken verwendet werden, aber dennoch über andere Protokolle hinweg verwendet werden, was den vollständigen Zugriff auf die Liquidität von DeFi erleichtert.

Während die Zahl der Liquid-Staking-Protokolle zunimmt, hinkt die Branche jedoch immer noch hinterher, wenn es darum geht, einen angemessenen Nutzen für diese neu geprägten Derivate von PoS-Assets zu schaffen. Ohne realistische Anwendungsfälle bleibt die Branche erneut mit ungenutzter Liquidität zurück.

Das Gebot der Stunde bei DeFi besteht also darin, Protokolle zu erstellen, die diese neu freigesetzte Liquidität auf die richtige Weise nutzen. Einige Netzwerke gehen bereits in diese Richtung.

Solche Innovationen werden endlich den vollständigen Zugriff auf die Liquidität von DeFi ermöglichen und auch den Austausch von Werten zwischen Protokollen und Netzwerken erleichtern, um die Industrie komponierbar zu machen.

DeFi kapitaleffizient machen

Die erste Iteration von DeFi brachte mit ihrem innovativen Charakter und ihrer globalen Zugänglichkeit einen erheblichen Kapital- und Liquiditätszufluss in die Branche. Da jedoch der Übergang zu DeFi 2.0 Gestalt annimmt, konzentriert sich die Branche nun auf die Entwicklung von Finanzprodukten und Protokollen, die einen ordnungsgemäßen Zugriff und eine ordnungsgemäße Nutzung dieser Liquidität ermöglichen.

In dieser Hinsicht bringt Liquid Staking eine Welt voller neuer Möglichkeiten in DeFi. In Kombination mit dem angemessenen Nutzen für gestakte Derivate kann dies den Erfolg von DeFi katapultieren und es in naher Zukunft zu einer kapitaleffizienten Branche machen.

Tushar Aggarwal ist ein Forbes 30U30-Empfänger und der Gründer und CEO von Persistence.

Ausgewähltes Bild: Shutterstock/Philipp Tur/Vladimir Sazonov

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