Es gibt oft klare Gründe dafür, wann Geld auf den Kryptomarkt zurückkehrt.
Die zentralen Thesen
- Der Kryptowährungsmarkt befindet sich derzeit inmitten des globalen makroökonomischen Drucks in einem Einbruch.
- Die zunehmende Akzeptanz von Fintech könnte die nächste Welle von Krypto-Benutzern anziehen und möglicherweise dazu beitragen, dass die Preise steigen.
- könnte sich erholen, wenn die Federal Reserve ihre restriktive Haltung ändert oder die Menschen das Vertrauen in die Zentralbanken insgesamt verlieren.
Krypto-Briefing befasst sich mit vier potenziellen Ereignissen, die das Interesse an digitalen Assets wiederbeleben könnten.
1. Ein Fed Pivot, der den Druck auf Krypto verringert
Einer der am häufigsten diskutierten Katalysatoren, der Krypto- und anderen Risikoanlagen Auftrieb geben könnte, ist ein Ende der geldpolitischen Straffungspolitik der Federal Reserve. Derzeit erhöht die Fed die Zinsen, um die Inflation zu bekämpfen. Wenn die Preise für Waren, Rohstoffe und Energie ein unhaltbares Niveau erreichen, greifen die Zentralbanken ein, um die Preise zu senken, um dauerhafte Schäden für ihre Volkswirtschaften zu vermeiden.
Theoretisch sollte eine Erhöhung der Zinssätze zu einer Zerstörung der Nachfrage führen. Wenn die Kosten für die Kreditaufnahme und die Rückzahlung von Schulden zu hoch werden, werden weniger rentable und effiziente Unternehmen vom Markt verdrängt. Dies wiederum sollte die Nachfrage verringern und die Preise für wichtige Rohstoffe wie Öl, Weizen und Holz senken.
Obwohl die Fed darauf abzielt, die Zinssätze zu erhöhen, bis ihre Zielinflationsrate von 2 % erreicht ist, ist dies möglicherweise leichter gesagt als getan. Jedes Mal, wenn die Fed die Zinsen erhöht, wird es für diejenigen, die Schulden wie Hypotheken halten, schwieriger, Rückzahlungen zu leisten. Wenn die Zinsen zu hoch steigen oder zu lange zu hoch bleiben, wird dies schließlich dazu führen, dass Hypothekeninhaber massenhaft mit ihren Krediten in Verzug geraten, was zu einem Zusammenbruch des Immobilienmarktes ähnlich der Großen Finanzkrise von 2008 führt.
Daher wird die Fed in absehbarer Zeit von ihrer geldpolitischen Straffungspolitik abrücken müssen. Und wenn dies der Fall ist, sollte es einen Großteil des Abwärtsdrucks verringern, der Risikoanlagen wie Kryptowährungen unterdrückt hält. Schließlich wird die Fed auch damit beginnen, die Zinssätze zu senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, was dem Kryptomarkt erheblichen Rückenwind verleihen dürfte.
Wann die Fed voraussichtlich umschwenken wird, steht zur Debatte; Die meisten Experten sind sich jedoch einig, dass es für die Zentralbank schwierig sein wird, die Zinsen über das erste Quartal 2023 hinaus zu erhöhen.
2. Fintech-Krypto-Adoption
Obwohl Krypto-Assets in den letzten Jahren große Fortschritte gemacht haben, sind ihre Vorteile für den Durchschnittsbürger immer noch ziemlich unzugänglich. Anwendungsfälle wie grenzüberschreitende Überweisungen, Blockchain-Banking und DeFi sind gefragt, aber die einfache, benutzerfreundliche Infrastruktur für Massen-Onboard-Benutzer wurde noch nicht entwickelt.
So wie es aussieht, ist die Verwendung von Krypto komplex – und weit entfernt von dem, woran die meisten Menschen gewöhnt sind. Das Verwalten privater Schlüssel, das Signieren von Transaktionen und das Vermeiden von Betrug und Hacks mag für den durchschnittlichen Krypto-Degen intuitiv sein, bleibt jedoch ein erhebliches Hindernis für die Akzeptanz für Gelegenheitsbenutzer.
Es gibt eine riesige Marktlücke für das Onboarding der durchschnittlichen Person in Krypto. Wenn Fintech-Unternehmen damit beginnen, Krypto-Transfers in ihre Angebote zu integrieren und es den Benutzern erleichtern, ihre Gelder für die Arbeit in der Blockchain einzusetzen, könnte Krypto eine neue Akzeptanzwelle erleben. Da es einfacher wird, Kryptoinfrastruktur zu nutzen, werden wahrscheinlich mehr Menschen ihren Nutzen erkennen und in den Raum investieren, wodurch eine positive Rückkopplungsschleife entsteht.
Einige Unternehmen haben diese Vision bereits erkannt und arbeiten an Produkten, die jedem den Einstieg in die Nutzung von Krypto erleichtern. Anfang dieses Jahres hat PayPal (NASDAQ:) Einzahlungen und Abhebungen von Kryptowährung auf persönliche Geldbörsen vorgenommen, was einen wichtigen ersten Schritt in Richtung einer breiteren Akzeptanz von Kryptozahlungen darstellt. Im vergangenen Monat erhielt Revolut, eine der größten Digitalbanken, von der Financial Conduct Authority die Zulassung, Kryptodienste in Großbritannien anzubieten.
Die bedeutendste Entwicklung dürfte jedoch noch bevorstehen. Robinhood (NASDAQ:), die gebührenfreie Trading-App, die Anfang 2021 die sogenannte „Meme Stock“-Manie und die anschließende Rallye angeheizt hat, bereitet sich auf die Einführung einer eigenen Wallet ohne Verwahrung vor.
Im vergangenen Monat ging die Beta-Version der Brieftasche an 10.000 frühe Benutzer, und eine vollständige Veröffentlichung ist für Ende 2022 geplant. Die Polygon-basierte Brieftasche wird es Benutzern ermöglichen, über 20 Kryptowährungen über den dezentralen Börsenaggregator 0x ohne Gebühren zu handeln. Die Brieftasche ermöglicht es Benutzern auch, sich mit DeFi-Protokollen zu verbinden und Erträge aus ihren Vermögenswerten zu erzielen.
Im Kern werden Krypto-Bullruns durch Adoption angeheizt, und Produkte wie das neue Wallet von Robinhood könnten zur Killer-App werden, um die nächste Generation von Benutzern an Bord zu holen.
3. Die Bitcoin-Halbierung
Zufall oder nicht, historisch gesehen hat eine neue Bullenrallye begonnen, kurz nachdem das Bitcoin-Protokoll seine Mining-Belohnungen alle 210.000 Blöcke halbiert hat. Dieser Katalysator hat seit der ersten Halbierung von Bitcoin Ende 2012 jeden großen Bullenlauf vorhergesagt und wird dies wahrscheinlich auch in Zukunft tun.
BTC/USD-Diagramm mit Bitcoin-Halbierungsdaten
Chart mit Bitcoin-Halbierungsdaten (Quelle: TradingView)Nach der ersten Halbierung am 28. November 2012 stieg Bitcoin um über 7.000 %. Die nächste Halbierung am 9. Juli 2016 katapultierte die Top-Kryptowährung um rund 2.800 % nach oben, und nach der letzten Halbierung am 11. Mai 2020 stieg Bitcoin um mehr als 600 %.
Die wahrscheinlichste Erklärung für die Halbierungsrallyes, die etwa alle vier Jahre stattgefunden haben, ist eine einfache Angebotsreduzierung. Die Wirtschaftstheorie geht davon aus, dass, wenn das Angebot eines Vermögenswerts abnimmt, die Nachfrage jedoch gleich bleibt, sein Preis steigt. Bitcoin-Miner verkaufen normalerweise einen großen Teil ihrer Bitcoin-Belohnungen, um die Kosten für Strom und Wartung ihrer Mining-Maschinen zu decken. Das bedeutet, dass bei einer Halbierung der Prämien dieser Verkaufsdruck drastisch reduziert wird. Während diese anfängliche Angebotsreduzierung als Zündung fungiert, nehmen Bullenrallyes Krypto oft viel höher, als es nur der Halbierung zugeschrieben werden kann.
Bei der derzeitigen Rate der Blockproduktion wird die nächste Halbierung von Bitcoin irgendwann Ende Februar 2024 stattfinden. Es ist erwähnenswert, dass mit jeder folgenden Halbierung die Menge an Bitcoin-Rallyes abnimmt und die Zeit zwischen der Halbierung und dem Höhepunkt des Bullenlaufs zunimmt . Dies ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass die Liquidität auf dem Bitcoin-Markt zunimmt und die Auswirkungen der Angebotsreduzierung dämpft. Wenn die Geschichte jedoch ein Präzedenzfall ist, sollte die nächste Halbierung die Top-Krypto deutlich über ihr bisheriges Allzeithoch von 69.044 $ treiben, das am 10. November 2021 erreicht wurde.
Ein Vorbehalt gegenüber der Halbierungsthese ist, dass die bevorstehende Halbierung im Jahr 2024 die erste sein könnte, die vor einem düsteren makroökonomischen Hintergrund stattfinden wird. Wenn die Zentralbanken der Welt die aktuelle Inflationskrise nicht beheben und gleichzeitig das Wirtschaftswachstum aufrechterhalten können, könnte es für Risikoanlagen wie Krypto schwierig werden, sich trotz der Halbierung des Angebots zu erholen.
4. Vertrauensverlust in Zentralbanken
Der letzte potenzielle Katalysator für die Hausse ist das spekulativste der in diesem Artikel aufgeführten Beispiele, aber eines, das es definitiv wert ist, diskutiert zu werden.
In den letzten Monaten sind die Defizite in den großen, von Zentralbanken geführten Volkswirtschaften immer deutlicher geworden. Die meisten Weltwährungen sind gegenüber dem US-Dollar abgestürzt, die Anleiherenditen sind erheblich gestiegen, da das Vertrauen in die Volkswirtschaften schwindet, und die Zentralbanken Japans und Großbritanniens haben im Rahmen einer Politik der Zinskurvenkontrolle auf den Kauf von Staatsanleihen ihrer eigenen Regierung zurückgegriffen, um Ausfälle zu verhindern.
Das derzeitige schuldenbasierte Finanzsystem ist auf konstantes Wachstum angewiesen, und wenn dies aufhört, leiden Fiat-Währungen, die durch nichts gedeckt sind, unter einem sehr realen Risiko einer Hyperinflation. Schon vor dem aktuellen Inflationsschub aufgrund von Lieferkettenproblemen hat eine längere Phase niedriger Zinssätze der US-Wirtschaft wahrscheinlich irreparablen Schaden zugefügt. Lebenshaltungskosten, Immobilienpreise und Unternehmensbewertungen stiegen, während die Löhne stagnierten. Anstatt billige Schulden zu verwenden, um Unternehmen auszubauen und echten wirtschaftlichen Wert zu schaffen, liehen sich viele Geld, um Immobilien zu kaufen oder in Aktien zu investieren. Das Ergebnis ist eine massive Vermögensblase, die möglicherweise nicht aufgelöst werden kann, ohne die Weltwirtschaft zusammenbrechen zu lassen.
Wenn Fiat-Ökonomien Schwäche zeigen, wurden Gold und andere Edelmetalle oft als sichere Häfen vor dem finanziellen Zusammenbruch angesehen. Die Investition in goldbasierte Finanzprodukte wie Gold-ETFs ist jedoch für die meisten Menschen keine praktikable Option. Selbst diejenigen, die dies tun, könnten dennoch in den Strudel geraten, wenn eine Ansteckung die breiteren Finanzmärkte trifft. Damit bleiben Bitcoin und andere harte, dezentralisierte Kryptowährungen mit festen Vorräten offensichtliche Kandidaten, um Gold als Lagerwert zu ersetzen, wenn die Öffentlichkeit das Vertrauen in nationale Währungen verliert.
Vor der aktuellen Finanzkrise hatten Investoren begonnen, Bitcoin aufgrund seines festen Angebots von 21 Millionen Münzen als harte Währung anzuerkennen, was der Top-Krypto unter den Anhängern den Titel „digitales Gold“ einbrachte. In jüngerer Zeit haben Top-Hedgefondsmanager wie Stanley Druckenmiller und Paul Tudor Jones ähnliche Ansichten geäußert. In einem September CNBC In einem Interview sagte Druckenmiller, dass Krypto eine „Renaissance“ erleben könnte, wenn das Vertrauen in die Zentralbanken schwindet. In ähnlicher Weise hat Jones erklärt, dass Kryptowährungen wie Bitcoin aufgrund ihres begrenzten Angebots in Zukunft „viel höher“ steigen könnten.
