US-Kryptowährungsbörsen richten Offshore-Standorte ein, um ausländische Kunden anzulocken, da sie befürchten, durch die Regulierung der US-Behörden eingeschränkt zu werden. Zwei der größten Börsen, Coinbase und Gemini, haben ihre Pläne zur Einführung von Marktplätzen außerhalb der USA verstärkt, nachdem die US-Regulierungsbehörden ihre Aufsicht über den Markt für digitale Vermögenswerte verschärft haben. Einige Unternehmen haben gewinnträchtige Geschäfte aufgeben müssen, während andere den Offshore-Konkurrenten Marktanteile wegnehmen konnten.
Binance, das nach eigenen Angaben keinen Hauptsitz hat, hat sich zur weltgrößten Krypto-Börse entwickelt, deren tägliche Umsätze die der US-Konkurrenten in den Schatten stellen. Kleinere Konkurrenten wie BtcTurk, UpBit und Bitpanda verzeichneten in den ersten vier Monaten des Jahres höhere kumulierte Handelsvolumina als zuvor, während Coinbase und Gemini im gleichen Zeitraum zurückgegangen sind.
Coinbase plant, auf den Bermudas eine Lizenz zu erwerben, um die Einschränkungen in den USA auszugleichen. Das Vorgehen der USA hat jedoch auch die Nervosität der Anleger erhöht. Kraken hat seinen Staking-Service in den USA bereits eingestellt und Paxos hat die weitere Ausgabe von BUSD, einem Stablecoin von Binance, eingestellt. Die SEC hat auch Coinbase gewarnt, dass ihr eine Durchsetzungsmaßnahme drohen könnte, und Bakkt hat beim Kauf von Apex Crypto schnell 25 der 36 verfügbaren Token unter Berufung auf „regulatorische Leitlinien“ aus der Liste genommen.
Da es derzeit keine gemeinsamen globalen Standards gibt, suchen Kryptowährungsbörsen weltweit nach einer günstigeren Regulierungsumgebung als Grundlage für ihre Wachstumspläne. Coinbase und Gemini sollen beabsichtigen, von Offshore-Standorten aus Perpetual Futures, eine Art Derivat, auf den Markt zu bringen, eine Einnahmequelle, die für Unternehmen wie Binance von zentraler Bedeutung ist.
Seit Januar ist der Marktanteil des auf den Britischen Jungferninseln registrierten Stablecoins Tether auf 82 Milliarden US-Dollar gestiegen, was mehr als 60 Prozent des Marktes entspricht, während Circle, ein Blockchain-Finanzdienstleister, der über eine Reihe von US-Geldtransmitterlizenzen verfügt, im gleichen Zeitraum ein Drittel seines Marktanteils verloren hat. Die Kommissarin der SEC, Hester Peirce, argumentierte, dass solide US-Regeln Investoren durch vorhersehbare Regeln anlocken würden.
Einige Kryptowährungsmanager erkennen jedoch an, dass es Grenzen gibt, den US-Regeln zu entgehen. Unternehmen, die als Reaktion auf die zunehmende Regulierung Offshore-Standorte in Erwägung ziehen, werden dies möglicherweise als attraktive kurzfristige Lösung betrachten. Thomas Hook, Chief Compliance Officer bei Bitstamp, einer österreichischen Börse, sagte jedoch: „Wenn Sie den US-Markt bedienen wollen, müssen Sie mit den US-Regulierungsbehörden zusammenarbeiten.“
Die gegen einige Führungskräfte von FTX erhobenen Strafanzeigen und zivilrechtlichen Anklagen gegen Binance wegen illegaler Kundenbetreuung in den USA zeigen, dass die US-Behörden ihre Reichweite schon lange über die Grenzen hinaus ausgeweitet haben. "Das US-Recht ist sehr klar: Sie können ein ausländisches Unternehmen sein, aber sobald Sie amerikanische Kunden berühren, haben Sie die Zuständigkeit für US-Regulierungsbehörden begründet", sagte Charley Cooper, ehemaliger Stabschef der Commodity Futures Trading Commission.
Angesichts der anhaltenden Unsicherheiten und der zunehmenden Regulierung verlieren die US-Marktplätze gegenüber Offshore-Konkurrenten an Boden, aber es bleibt abzuwarten, ob sich global einheitliche Standards durchsetzen werden.
Referenz: Financial Times
